Standard
Lucian Davidescu

Începe să plouă iar cu bani: China falsifică dolari în tiparniţele americane

SUA trebuie să pornească un război, să inventeze repede fuziunea nucleară la rece sau să dea drumul unei inflaţii cum nu s-a mai văzut de 40 de ani. Doar aşa poate scăpa de datorii.

Pentru primele două scenarii, încă n-a transpirat nicio informaţie. Pentru al treilea, numele de cod este QE2: a doua ediţie a relaxării cantitative. Ce se ascunde în spatele acestei metafore financiare? Ideea că atunci cînd eşti cu dobânzile la zero e acceptabil să treci la tipărirea directă de bani. Singurele incertitudini sunt acum momentul exact: la toamnă? la anul? şi suma care va fi aruncată pe piaţă: 1 trilion? 2? 3? 4?

Ce înseamnă asta? Mai multe lucruri: Inflaţie generalizată (inclusiv creşterea pieţelor de capital), în interiorul şi exteriorul SUA, deprecierea dolarului – muncă mai multă pentru bani mai puţini pentru americani, dar şi ştergerea unei părţi din datoria externă şi din cheltuielile interne. La QE1 nu s-a întâmplat aşa. Dimpotrivă, dolarul chiar s-a întărit. Acum, lucrurile s-au schimbat.

Nimeni nu mai este dispus să finanţeze – cu dobânzi mici – guverne care nu se mai opresc din cheltuit. O vreme, atenţia s-a îndreptat către porcuşorii europeni, ţările cu deficite mari. Însă Grecia a fost salvată, Irlanda s-a dovedit prea inteligentă iar Spania a părăsit grupul cu totul. Portugalia nu poate, singură, să distrugă euro.

În schimb, SUA e un porc de la un cap la altul. Are un deficit bugetar de peste 10% din PIB doar la nivel federal, iar asta înseamnă cheltuieli cu 50% mai mari decât încasările. Datoria publică se apropie de 100% din PIB. Dar cu dobânzi care coboară spre zero – asta nu prea contează. Cât timp oricine altcineva îşi doreşte dolari, dolarul e o marfă şi toată lumea se va bate în a cere dobânzi cât mai mici.

Partea perversă a poveştii este că odată ce-ai intrat în această piaţă nu mai poţi ieşi. A simţit-o pe pielea ei China, care oficial încă este cel mai mare deţinător de titluri de stat americane: Dacă începi să vinzi, scazi preţul şi odată cu el valoarea a titlurilor de stat pe care încă le mai ai.

Dar asta nu poate dura la nesfârşit. China a găsit metode să scape de o bună parte din dolari. De exemplu, cumpărând yeni, woni, reali, franci, australieni, canadieni, şi forţând astfel o parte din băncile centrale respective să-şi devalorizeze la loc monedele cumpărând dolari şi astfel să ţină preţul dolarului sus. Alte bănci centrale au cumpărat dolari din solidaritate cu SUA, de exemplu cea din Anglia sau din micuţa România. Însă când tot acest proces se va termina, cine să mai împrumute SUA la dobânzi mici? Dacă SUA ar trebui să plătească 5-7%, la fel ca porcuşorii europeni sau ca România, deficitul bugetar ar sări brusc la 15-20%.

Și aici devine evident de ce criza datoriilor suverane a fost de fapt o găselniţă facilă. Nu contează, de fapt, nivelul datoriei publice. Nici măcar deficitul bugetar actual nu e atât de important cum pare. Ceea ce contează cu adevărat este cât de sustenabile sunt cheltuielile în viitor. Sau mai exact, până când un Vestic va putea să mănânce degeaba doar pentru că zece chinezi încă mai rabdă. Europa încearcă să iasă din situaţia asta prin austeritate. SUA pare să fi ales calea inflaţiei

În scenariul în care Europa va rezista tentaţiei de-a intra în cursa de-a devalorizarea, putem să ne-aşteptăm ca – în doi-trei ani – un euro să cumpere doi dolari. Care deja îşi vor purta renumele de „dolari chinezeşti”: ieftini, proşti, dar mulţi.


Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

Mihaela Jackson

Situatia SUA este foarte dificila, in opinia mea se gasesc exact pe marginea abisului. Din pacate (sau din fericire) SUA este un gigant care si-a produs singur rau. Deci daca se opreste, ar puteaq sa inceapa procesul vindecarii. DAr va renunta la imperiu? Vor scade cheltuielile armatei? Isi va scade dependenta de petroil (4 procente din populatia lumii consuma 20 de procente si au rezerve de 8 procente)? Putin probabil, atat timp cat politicienii democrati si republicani sunt pe pozitii antagoniste sutansuta. Cam ca la noi, clasa politica nu intelege ca problemele care ne asteapta in viitor sunt simplu cele mai mari probleme infruntate de societatea umana vreodata. Pentru a le rezolva trebuie sa folosim cam tot ce avem, fara importanta culorii politice. Tribalismul nu aduce nimic bun.

gigel

@Mihaela Jackson ce balarii. da ce mai bati campii..

andrei zaharia

Nu ma pricep la politica dambovitzeana, daramite la aia americana. Dar, asta mic, negru si agitat, presedintele lor, nu e genul populist?

felix

in state somajul e la 10% ,capacitatea de productie imensa e folosita sub jumate,populatia este profund indatorata…acum intreb ,nu cumva e utopie ideea asta cu inflatia?

Adros

Bun si interesant articolul…

Stimabililor,

Ne este DATA sansa de trai evenimente ISTORICE…Am avut sansa de a vedea apogeul Imperiului American si acum suntem martorii inceputului Sfarsitului acestui imperiu…

Ne aflam intr-o epoca de timp in care totul se scurge cu o viteza mult accelerata fata de acum 1000 ani. Aceasta epoca a inceput acum aprx 200 ani si pe masura ce trece, scurgerea timpul se tot accelereaza…

Ca orice imperiu, cel American isi va incepe (pardon, si-a inceput) prabusirea din interior…Nu loviturile din afara distrug America ci falimentului sistemic american, promovat de baietii destepti de pe Wall St care la un moment dat, orbiti de lacomia au spus ca "Dumnezeu ne-a dat dreptul sa fim bogati (adica multi-miliardari), ne-a ALES"…

Usor-usor, prin LACOMIE si prostie (vezi out-sourcing) America si-a instrainat avantajele comparative care le-au adus suprematia mondiala…,Marile lor branduri nationale au ramas doar…branduri si o gramada de drepturi de autor, patente, etc…Ma refer la IMB, Apple, GM, Coca-cola, HP, Walmart, P&G, Kodak., etc

Ce le-a mai ramas? F putin…suprematia in domeniu aerospatial, industria militara de varf, anumite sectoare farmaceutice si medicale, precum si Universitatile de varf….Cam putin ptr a mentine un imperiu…

Ce nu stim inca este cat va dura procesul (probabil cam 50ani…), cat de afectat va fi restul lumii de sfarsitul acestui imperiu si care va fi atitudinea si rolul Europei in noua configuratie mondiala…

Despre rest, numai de bine, cum spunea cineva nu demult in urma, cand un alt imperiu se pregatea de prabusire…

han

@ Adros .. ce exista in SUA si nu dispare asa de usor (nu a inceput inca sa scara), si de fapt e cel mai valoros lucru e capitalul de inteligenta si inovatie. Vezi in toate firmele mari unde s-a facut outsourcing ce oameni au ramas. Si din cate stiu brain drain inca se face dinspre Europa si Asia inspre SUA, nu invers. Cand trendul se va reversa (si nu e imposibil sa se intample), atunci putem vorbi de un declin.

loop

Ai putea sa dai mai multe amanunte despre unde ai gasit informatia cu datoria US fata de Romania, un link, ceva ? Ca daca ne datoreaza 10 miliarde de dolari, nu are decat sa ii scoata la imprimanta si sa ne trimita un Hercules d'ala, chit ca ar valora numai 2 miliarde de euro, e de ajuns pentru o bucata de autostrada …

Altfel articolul nu este decat unul alarmist din categoria teoriei conspiratiei mondiale ca sa ii extermine pe bravii urmasi ai dacilor care la un moment dat erau stapanii lumii …

gata

Felicitari pentru articol!!!

antonioro

Ce va mai place voua,romanilor care nici nu stiti unde vine America pe harta,sa-i cintati prohodul…fel de fel de teorii cu "caderi de imperii,suprematia Europei,forta Chinei",etc…si voi va rupeti gitul prin hirtoapele Romaniei si taiati frunza la ciini facind comertz cu cloace imobiliare…ce se mai pricepe romanul la toate…aflati de la unul carre sta de 20 de ani in America ca aici e bine,mult mai bine ca in Europa,incomparabil mai bine ca in Romania…si va fi intotdeauna mai bine ca in Europa.Lefuri mai mari,taxe mai mici,benzina,mincare,chirie,toate mai ieftine,u name it…."firmele alea de cacao,americane"ti-au facut comp la care batzi,TV-ul la care te uiti sau telefonul celular la care vorbesti…si cind aprinzi lumina in casa si dai drumul la aerul conditionat,tot la americani sa le multumesti…lasati-o ma usor cu "moartea Americii",aici e bine si frumos,mai bine vedeti-va voi de saracia lucie din Romania si de statutul de tara a lumii a 4-a.Salutare…

Lucian Davidescu

@gata

10x

@antonioro

Scuză-ne că îndrăznim comentăm ce-i mai încolo pe hartă… În nemernicia noastră, vom încerca să ne abţinem pe viitor 😀

Dar pe cine – mai exact – citezi cu ghilimelele ălea?

“caderi de imperii,suprematia Europei,forta Chinei”

”firmele alea de cacao,americane”

“moartea Americii”
http://en.wikipedia.org/wiki/Straw_man

Dragos

Foarte buna analiza, ca de obicei. 🙂
A venit si solutia salvatoare la care, sincer, ma asteptam. O interpretare din perspectiva conspirativa e lipsita de maturitate, dar o viziune progresista asupra viitorului economic ne poate duce la concluzia ca asta e mersul lucrurilor si urmatorul pas de facut. Economia asa cum fuctioneaza ea acum nu mai poate avea o perspectiva durabila, s-a terminat indatorarea la infinit, confortul modern pe credit si cu capul in nisip. E nevoie de solutii noi, globale. Iata-le 🙂

http://www.ziare.com/bani/valuta/onu-propune-inlocuirea-dolarului-cu-o-valuta-supranationala-video-1045524

alex

Moneda globala inseamna deschiderea totala a pietelor. Eu unul sunt sceptic ca anumite state vor accepta acest lucru.

Adrian

Alte bănci centrale !!! au cumpărat dolari din solidaritate cu SUA, de exemplu cea din Anglia sau din micuţa România
………………………………………………………………….
Nu mai induce populatia in „oroare”.
N-ai nici un fel de date ca BNR le cumpara. Poate fi oricine altcineva din Romania.
Nu vad eu BNR-ul ca se apuca sa cumpere obligatiuni SUA acum cand da cate 1 mld. euro pe luna sa tina cursul si cand trebuie sa mai incheiem un acord cu FMI sa ne imprumute.
Documenteaza-te inainte sa scrii tampenii. Aia mai mult ca sigur nu este datoria fata de Romania, poate fata de romani.

totedati

păi nu-i un mic nonsens aici!? cum adică falsifică în tiparniţele americane? chinezeşti sau nord coreene poate …dar la unchiul sam în curte producţia de verzişori e cât se poate de legală …

cât va tipări? FĂRĂ NUMĂR! nu există limită superioară … apropo, că era să uit, volumul datoriei nu contează, nu are importanţă, important e doar volumul RATEI LUNARE … cât plăteşti acum!

nu contează că plăteşti în 1000 de ani datoria, calculat la rata lunară, important e ca rata lunară să nu sară peste nivelul veniturilor ….

valabil şi în cazul statelor, si al firmelor si mai ales al datoriilor indivizilor … vă daţi seama ce deştepţi sunt ăia care au reuşit să îşi aranjeze datoriile ca plătibile în 1000 de ani de acum încolo, calculat la rata lunară?

ăia oameni deştepţi! plătesc din mormânt … la anul şi la mulţi ani!

mie unchiul sam îmi pare băiat deştept! cred că sa aranjat cu plata datoriilor pentru muuuulţi ani de acum încolo! 2000 de ani? pare un termen rezonabil … nu e rezonabil!? ia să îl văd eu pe ăla cu muşchiul atât de bine lucrat să se opună armatei americane superdotate, supertehnologizate, cu job full time pe mulţi ani deacum încolo pe mai multe fronturi de luptă! că asta e părerea armatei/guvernului SUA, datoria se plăteşte! la anul şi la mulţi ani de acum încolo!

@Adrian
$ = money is debt … amin!

ce scrie pe fiecare monedă de un dolar, cu litere mici?
„this note is legal tender for ALL DEBTS, public and private”

în cuvintele astea scrise cu litere mici pe fiecare verzişor stă toată puterea americii … în garantarea stingerii datoriilor dpdv al jurisdicţiei americane dacă le plăteşti într-o sumă egală de dolari americani …

fiecare dolar împrumutat de la FMI, BM sau orice altă instituţie internaţională mai pune o proptea la puterea acestuia din urmă … toţi datornicii lumii se bucură când unchiul sam mai scuipă nişte verzişori … cu puţin noroc, pun şi ei mâna pe câţiva şi aşa îşi pot plăti datoriile …

dolarul încă nu cade şi va rămâne la fel de puternic mult timp de acum încolo pentru că … mulţi au datorii de plătit! când le plăteşti în dolari la echivalent numeric, din punctul de vedere al juristicţiei marelui licurici ȚI-AI ACHITAT DATORIILE! poate veni altă putere, să te oblige să mai plăteşti că mai ai datorii de plătit după calculele ei dar din punctul de vedere al stăpânului actual ţi-ai stins obligaţiile financiare … repet din nou, cine are muşchiul mai bine antrenat/format decât armata SUA ca să îşi impună propria voinţă, propriul punct de vedere? să te oblige să plăteşti mai mult decât ai plătit deja cât timp eşti sub protecţia juridică a marelui licurici şi a armatei sale?

creditorii şi debitorii sunt strâns legaţi unii de ceilalţi de interese de afaceri comune .. ca să rupi lanţurile care îi ţin strâns legaţi unii de alţii, DE BUNĂ VOIE ȘI NESILIȚI DE NIMENI, ai nevoie de … o nouă ordine mondială … de un alt licurici care să strălucească mai tare ca cel american …

unde e că eu nu îl văd! ce oferă china afacerilor mele, luăm cazul ipotetic? doar forţă de muncă ieftină, fabrici şi uzine de producţie moderne! dar deocamdată grosul produselor le vând tot în sua sau europa … marile profituri acolo le fac, dacă pot vinde în SUA şi UE pentru că vânzând acolo obţin în schimb dolari sau euroi cu care îmi plătesc datoriile! … piaţa e tot la vechiul licurici … câştigurile la fel … înseamnă că interesele mele sunt tot acolo! …. dacă vând în china, primesc în schimb yuani … ȘI CE FAC CU EI? nu îmi pot plăti datoriile în dolari cu yuani chinezeşti! yuan-ul încă nu e valută convertibilă!

când piaţa internă chineză va oferi perspective de câştig mai bune, mai mari, atunci se va muta axa lumii … asta e ce face criza de acum, ăsta e rolul ei în marele plan al conspiraţiei mondiale … reducerea inportanţei pieţei interne a SUA + UE, ca perspective de câştig şi ridicarea asiei ca piaţă de consum … creşte în volum, dar nu e o creştere bruscă! transferul de putere nu e ceva brusc! pentru că o piaţă internă la nivelul celei a SUA dpdv al consumului implică şi creşterea … veniturilor populaţiei … şi creşterea veniturilor unei mase de 2 miliarde de oameni, china + india, cresterea consumului, standardului de viaţă, a orizontului de aşteptare individual, samd are profunde implicaţii sociale …

revoluţia economică şi socială galbenă + roşie declanşată de această criză pe un întreg continent, cel mai populat continent al lumii, e la fel de mare dacă nu mai mare ca răsturnarea comunismului din 1989 … din toate punctele de vedere …

ce e sigur e faptul că veniturile chinezilor cresc … nu mai muncesc pe nimic … ultima barieră feudală internă în calea liberei circulaţii a persoanelor în china a fost anulată şi aruncată la coşul de gunoi al istoriei … în 2009 parcă … sau 2008 …. de ce? pentru că nu mai e destulă forţă de muncă ieftină … chinezii încep să aibe venituri mai mari … să poată face economii din munca lor … să CONSUME ….

peste 30 de ani va fi o nouă lume … în teorie, în practică sunt unele mici detalii supărătoare care ameninţă viitorul de aur al omenirii … ca de exemplu faptul că nu se poate merge pe acelaşi model de consum de resurse made în SUA extrapolat de la 300-400 milioane de oameni, populaţia SUA, la o populaţie de 4-5 ori mai mare … teoria şi practica, aritmetica de bază, toate spun acelaşi lucru, NU SE POATE!

FelicitariTotedati

Asta e analiza, nu articolul asta care se pare ca confunda datoria nationala cu titlurile de stat.

Pt a afla datoria USA cea mai buna sursa e asta:
http://brillig.com/debt_clock/

stan

mai toate articolele tale sunt pline de inexactitati . care duc la o formare de opinii gresite cu rezultate nasoale pentru ,,consumatori " ( e ca si cand o pizda zice ca te ,,,iubeste " si nu pentru bani ci pentru ceea ce esti tu ..daca esti bou o sa te arzi rau )

pe scurt

datoria publica totala 14000 miliarde usd . din care 4000 detinuta de straini .

datoria externa ( totala public +privat ) 50.000 miliarde usd din care 13.000 detinuta de non-rezidenti usa . ATENTIE!!!! mare parte din datorie este a unor companii multinationale a caror datorie apare la cea a usa desi ei se imprumuta pentru a investi in alte tara si desi actionarii lor pot fi non-rezidenti ( vezi cazul irlandei )
http://en.wikipedia.org/wiki/Financial_position_o

,,za problem " aka the problem mr. nu e datoria , ci plus valoarea sau in unele cazuri utilitatea care o are . desi la privat ( PER TOTAL ..media ..nu pe ramuri gen imobiliar sa zicem de dragul argumentului )

CATE unitati monetare ( usd sa zicem ) produce in pib o unitate monetara imprumutata ( usd ) . cata plus valoare si care este utilitatea practica .

ACILEA e problema .te las pe tine sa afli cand datoria ( in toate formale sale) devine nociva si de ce ( are legatura tot cu productivitatea )

ps: imi place libertatea si sunt pregatit sa suport consecintele ( si bune si rele ) .intotdeauna exista o cale sa fi liber ( numai sa vrei ) .lasitatea , prostia sau lenea ne satu de multe ori in cale …

Andrei

Spuneai in articol ca Irlanda s-a dovedit prea desteapta. Iata ca nu a fost asa. In mai putin de 2 luni este in situatia Greciei sau chiar mai rau, avand in vedere ca imprumutul este mai mare, raportat la PIB, decat al Greciei [sper sa nu ma insel aici]

Lucian Davidescu

@Dragoş

mersi

@alex

Nu neapărat

@Adrian

Hm, şi cine mă rog are puterea financiară de-a cumpăra bonduri de 4,6 MILIARDE DE DOLARI într-o singură lună?

@totdetati

Orice monedă e legal tender în jurisdicţia ei

@stan

Dezamăgit în dragoste? 😀

@Andrei

Atunci era. Chiar n-aveam de unde să ştiu că o să cedeze şi o să accepte "salvarea" 😀

stan

@ lucian

da . nu ma iubeste nimeni :))))))))))))))))

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

Începând cu 1 octombrie 2019, Riscograma a început un proces de fuziune ireversibil cu standard.ro. Vă invităm să vizitați noul site și să ne urmăriți pe paginile de Facebook, LinkedIn sau Twitter.